Opções de negociação em paridade

Opções - Conceito de paridade de chamada de pagamento atualizado 01 de junho de 2017 As opções são instrumentos derivativos. Uma das razões pelas quais a opção de negociação e investimento é tão divertido é que é como um jogo de xadrez. Durante a vida de uma opção, há tantas oportunidades que irão melhorar ou destruir o valor de uma posição. Há tantas peças em movimento no quebra-cabeça da negociação de opções. Os preços das opções nominais se movem mais ou menos, uma vez que a volatilidade implícita pode subir ou diminuir e a oferta e a demanda por opções se moverão em prêmios de opção. A paridade de chamada de chamada é um conceito que qualquer pessoa envolvida em mercados de opções precisa entender. Paridade é a equivalência funcional. O gênio da teoria e da estrutura de opções é que dois instrumentos, colocações e chamadas, são complementares em termos de preços e avaliação. Portanto, ao saber o valor de uma opção de venda, você pode calcular rapidamente o valor da opção de chamada complementar (com o mesmo preço de exercício e data de validade). Há muitas razões pelas quais esse é um conhecimento importante para comerciantes e investidores. Pode destacar as oportunidades rentáveis ​​que se apresentam quando os prémios de opções estão fora de ordem. A compreensão da paridade de chamada de chamada também pode ajudá-lo a avaliar o valor relativo de uma opção que você pode considerar para o seu portfólio. Existem dois estilos de opções - americanos e europeus. O exercício de opções americanas pode ser a qualquer momento durante a vida, enquanto o exercício de opções européias só ocorre na data de expiração de opções39. Geralmente, a paridade de ligação só funciona perfeitamente com as opções de estilo europeu. Um amigo em Londres me disse uma vez que a diferença de terminologia vem do fato de que os americanos exigem gratificação imediata enquanto os europeus tendem a ser mais pacientes. Eu não compro isso por um momento, quando se trata de dinheiro e mercados, ninguém tem paciência. Os prémios de opção têm dois componentes: valor intrínseco e valor de tempo. O valor intrínseco é a parcela no dinheiro da opção. Uma opção de 15 chamadas em prata com um prémio de 1,50 quando a prata é comercializada em 16 tem 1 de valor intrínseco e 50 centavos de valor de tempo. O valor do tempo representa o valor da opção atribuída exclusivamente ao tempo. Uma opção de chamada 17 em prata que tem um prémio de 50 centavos quando a prata é comercializada em 16 não tem valor intrínseco e 50 centavos de valor de tempo. Portanto, opções in-the-money têm valor intrínseco e tempo enquanto uma opção fora do dinheiro tem apenas valor de tempo. Paridade de chamada de chamada é uma extensão desses conceitos. Se o ouro de junho se comercializar em 1200 por onça, uma chamada de junho de 1100 com um prêmio de 140 tem 100 de valor intrínseco e 40 de valor de tempo. O conceito de paridade de colocação, portanto, nos diz que o valor da opção de venda de junho de 1100 será de 40. Como outro exemplo, se o cacau de julho fosse negociado a 3000 por tonelada, uma opção de venda de julho 3300 com um prémio de 325 por tonelada seria Diga-nos definitivamente que o valor da opção de compra em julho de 3300 é de 25 por tonelada. Como você pode imaginar, ligue e coloque opções que estão em dinheiro (preços de exercício iguais ao preço de futuros atual) com o mesmo prazo de vencimento e o preço de exercício (straddles) serão negociados ao mesmo preço, pois ambos possuem apenas um valor de tempo. Para trazer tudo isso, há algumas fórmulas simples para lembrar para as opções de estilo europeu: Long Call 43 Short Future 61 Long Put (mesmo preço de rodagem e prazo de validade) Long Put 43 Long Future 61 Long Call (mesmo preço de ataque e vencimento) Long Call 43 Short Put 61 Long Future (mesmo preço de exercício e vencimento) Long Put 43 Short Call 61 Short Future (mesmo preço de exercício e vencimento) Esses tipos de posições são posições sintéticas criadas a partir da combinação das opções e futuros necessários com o mesmo vencimento e na Caso das opções, os mesmos preços de exercício. As opções são instrumentos incríveis. As opções de compreensão e a paridade de colocação aumentam o conhecimento do seu mercado e abrem novas portas de rentabilidade e gerenciamento de riscos para todas as suas atividades de investimento e negociação. Preço da parceria O que é um preço de paridade Um preço de paridade é quando o preço de um bem está diretamente vinculado Ao preço de outro bem. O conceito de preço de paridade é usado tanto para valores mobiliários como para commodities, e o termo explica quando dois ativos possuem um valor igual. Convertibles. Tais como obrigações convertíveis, use o conceito de preço de paridade para determinar quando é financeiramente benéfico converter uma obrigação em ações ordinárias. --break - Além de usar o preço de paridade para uma segurança conversível. Os investidores podem usá-lo para tomar decisões de investimento sobre commodities e moedas. O preço da paridade pode ajudar a determinar o valor das opções de compra de ações, já que a paridade é definida como o preço ao qual uma opção está sendo negociada em seu valor intrínseco. O conceito de paridade também é usado para comparar o valor de duas moedas. Como as obrigações convertíveis funcionam Uma obrigação convertível oferece a oportunidade de converter em um número fixo de ações ordinárias a um preço específico por ação. Os investidores compram obrigações convertíveis porque o proprietário pode ganhar juros sobre um investimento de renda fixa e tem a opção de converter no patrimônio da empresa. O preço da paridade é o preço de mercado do título conversível dividido pelo índice de conversão (o número de ações ordinárias recebidas após a conversão). Suponhamos, por exemplo, que um 1.000 títulos conversíveis da IBM tenha um preço de mercado de 1.200 e que o vínculo seja conversível em 20 ações ordinárias da IBM. O preço de paridade é (1.200 valores de mercado obrigacionista) (20 ações), ou 60 por ação. Se o preço de mercado das ações ordinárias da IBM for superior a 60 por ação, o investidor pode lucrar com a conversão em ações ordinárias. Factoring in Commodities Para commodities agrícolas, o preço de paridade é o poder de compra de uma determinada mercadoria em relação às despesas dos agricultores, como salários, juros e equipamentos. A Lei de Ajustamento Agrícola de 1938 afirma que o preço de paridade é o preço médio recebido pelos agricultores para commodities agrícolas durante os 10 anos anteriores, e se o preço de paridade de uma mercadoria estiver abaixo do preço de mercado atual, o governo pode fornecer suporte de preços por meio de direta Compras. Exemplos de opções de estoque Quando um investidor compra uma opção de compra de ações, o proprietário tem o direito de comprar um número fixo de ações a um preço declarado, e o direito de comprar as ações expira em uma data fixa. Uma opção de chamada de 50 Microsoft, por exemplo, significa que o proprietário pode comprar 100 ações ordinárias da Microsoft em 50 por ação antes da expiração da opção. Se o preço de mercado da Microsoft é de 60 por ação, o valor intrínseco da opção é (60 - 50), ou 10 por ação. Se o preço da opção de compra de ações for também 10, a opção comercial é a paridade. BREAKING DOWN Parity PriceParity - Quando discutimos a paridade em termos de opções, dizemos que a paridade é o valor pelo qual uma opção está no dinheiro. Paridade refere-se à opção de negociação em uníssono com o estoque. Isso também significa que a paridade e o valor intrínseco estão intimamente relacionados. Quando dizemos que uma opção é negociada a paridade, queremos dizer que a opção premium consiste apenas em seu valor intrínseco. Por exemplo, se a Microsoft fosse negociada às 53.00 e as chamadas de 50 de janeiro fossem negociadas às 3.00, então as chamadas de 50 de janeiro são negociadas a paridade. De acordo com as mesmas diretrizes, a chamada de 45 de janeiro seria negociada a paridade se fossem negociadas às 8:00. Assim, a paridade para as chamadas de 50 de janeiro é de 3,00, enquanto a paridade para as chamadas de 45 de janeiro é de 8,00. Agora, se essas chamadas se negociassem por mais do que a paridade, o valor (em dólares) em relação à paridade é chamado de premium over parity. Assim, o termo premium sobre paridade é sinônimo de valor extrínseco, que foi discutido acima. Se o estoque for negociado às 53.00 e as chamadas de 50 de janeiro estiverem sendo negociadas em 3.50, então diriamos que as chamadas estão sendo negociadas em 0,50 em relação à paridade. O 0,50 representa o prémio sobre a paridade que também é a quantidade de valor extrínseco. O 3.00 é a quantidade de valor intrínseco ou paridade. O termo decadência do tempo é definido como a taxa pela qual um valor extrínseco de opções decai durante a vida do contrato. Este conceito pode ser ilustrado pelos gráficos abaixo. A volatilidade é definida como o grau em que o preço de uma ação ou outro instrumento subjacente tende a se mover ou flutuar ao longo de um período de tempo. A volatilidade implícita é um valor derivado do preço das opções. Indicou o que a percepção do mercado da volatilidade do estoque ou do subjacente será durante a vida futura do contrato. Um estoque que tem uma ampla gama de negócios (movido em torno de um lote) é dito ter uma alta volatilidade. Um estoque que possui uma faixa restrita de negociação (não se move muito) é dito ter baixa volatilidade. A importância da volatilidade é que ele tem o maior efeito da quantidade de valor extrínseco em um preço de opções. Quando a volatilidade aumenta (aumenta), o valor extrínseco das chamadas e das posições aumenta. Isso torna todos os preços das opções mais caros. Quando a volatilidade diminui (diminui), o valor extrínseco das chamadas e das posições diminui. Isso faz com que todos os preços das opções sejam menos dispendiosos. Conforme mencionado anteriormente, uma opção de chamada é um contrato entre duas partes (um comprador e um vendedor), pelo qual o comprador adquire o direito, mas não a obrigação, de comprar um estoque específico ou outro instrumento subjacente, a um preço predeterminado em ou antes de Uma data especificada. O vendedor de uma opção de compra assume a obrigação de entregar o estoque ou outro instrumento subjacente ao comprador se o comprador desejar exercer sua opção. A chamada é conhecida como um instrumento longo, o que significa que o comprador ganha o estoque subindo e o vendedor espera que o estoque diminua ou permaneça o mesmo. Para que o comprador se beneficie, o estoque deve se mover acima do preço de exercício mais o valor gasto para comprar a opção. Este ponto é conhecido como o ponto de equilíbrio e é calculado adicionando o preço de exercício da chamada ao seu prêmio. Enquanto o comprador espera que o preço das ações exceda esse ponto, o vendedor espera que o estoque permaneça abaixo do ponto de equilíbrio. O comprador da chamada tem risco limitado e ganho de potencial ilimitado. Seu risco é limitado apenas à quantidade de dinheiro que gastou na compra da chamada. Seu potencial potencial ilimitado vem do potencial de crescimento positivo das ações. O vendedor, por outro lado, tem ganho de potencial limitado e perda de potencial ilimitada. O vendedor só pode ganhar o que foi pago pela ligação. Seu risco ilimitado vem da capacidade dos preços das ações para subir durante a vida do contrato. O vendedor é responsável pela entrega do estoque ao comprador ao preço de exercício, independentemente do preço de mercado atual do estoque. É por isso que o vendedor recebe prémio pela venda. É uma compensação por assumir esse risco. Por exemplo, se um vendedor vendeu a chamada MSFT em 65 de janeiro para 2,00, ele está dando ao comprador o direito de comprar 100 ações (por contrato) da MSFT dele por 65,00 por ação em qualquer momento até a opção expirar. Se MSFT se reunir e negociar até 75,00, o vendedor realizaria uma perda de 10,00 menos o valor que recebeu para a venda da opção (2,00). Enquanto isso, o comprador perceberia um lucro de 10,00 menos o valor pago pela opção (2,00). Se MSFT fosse negociado até às 55.00, o vendedor realizaria um lucro de 2.00 (a quantia de dinheiro que ele pagou do comprador). Enquanto isso, o comprador só perderia o que pagou pela opção (2.00). Os seguintes gráficos são chamados gráficos de paridade. Eles são destinados a mostrar suas opções de lucro e perda no vencimento (quando eles são negociados na paridade: ou seja, quando eles estão negociando sem valor intrínseco). O primeiro gráfico mostra uma compra de compra e o segundo mostra uma venda de chamadas. Os gráficos mostram o montante da sua despesa (no caso de uma compra) ou o valor que recebeu (no caso de uma venda) e o preço em dólar do estoque onde você irromperá. Neste exemplo, usamos o estoque ficcional XYZ. Por favor, tome nota de onde o estoque precisa estar no vencimento para que você seja lucrativo e como o prémio pago (no caso de uma compra) ou o prêmio recebido (no caso de uma venda) afeta sua rentabilidade. Observe também a diferença no potencial de lucro entre uma compra da opção em oposição a uma venda da opção. Por último, é importante anotar o risco potencial ilimitado inerente à venda de uma opção, em comparação com o risco fixo de uma opção de compra. 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